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Informe de seguimiento a 30 de junio de 2019

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Finaliza el primer semestre con los mercados en máximos a pesar que no se ha resuelto ninguna de las tensiones políticas que amenazan a los mercados. Eso es debido a las políticas de los bancos centrales de sostener la economía a toda costa y que se descuenta que tanto la crisis China-USA como el Brexit se resolverá de forma satisfactoria. Creemos que el mercado no refleja los riesgos a corto plazo y por tanto en los siguientes periodos vamos a realizar coberturas parciales buscando controlar el coste de las operaciones.
Mas allá de los riesgos a corto plazo, la gestión la tenemos enfocada al largo plazo. Durante este mes hemos consolidado nuestra presencia en el sector automovilístico con UBER, Lyft, Tesla, Michelin y Navya. Conjuntamente son el 5% de la cartera ya que es un sector con demasiadas incertidumbres como para que pondere más en la cartera.
Mantenemos, pues, nuestras posiciones, reponderando por sectores y empresas a medida que las oscilaciones de mercado los benefician o pe…