Informe de seguimiento a 30 de abril de 2019

Este mes ha continuado la subida del mercado, llevando a nuestro fondo prácticamente a máximos históricos. Seguimos manteniendo un optimismo cauto, ya que a corto plazo podemos ver retrocesos inesperados. Para protegernos llevamos una cobertura de, aproximadamente, el 15% de la cartera con opciones del Nasdaq.

Por otra parte, hemos entrado definitivamente en el sector de la automoción. El momento en el que el impacto de la conducción autónoma y la electrificación en esta industria va a ser relevante está llegando y hemos querido formar parte de este cambio. Ante la incertidumbre que puede generar, limitamos nuestra apuesta al 5% de la cartera ya que esperamos mucha volatilidad en el sector. Actualmente tenemos posiciones en Navya (0,36%), Tesla (1,48%), Lyft (0,41%) y Michelin (1,18%). 

Aprovecharemos la volatilidad para ir entrando en los valores a mejores precios.

Supongo que en un fondo de robótica sorprenderá que hayamos elegido Michelin para estar en cartera, pero el objetivo del fondo es aprovechar la irrupción de la robótica, no solo invertir en empresas de robótica. En este sentido esperamos que la extensión del coche autónomo reduzca el número de los vehículos en propiedad y el trasporte se extienda como servicio (TaaS). Eso supondrá la fabricación de un menor número de unidades que recorrerán un gran número de kilómetros. Con la irrupción del coche eléctrico también disminuirá el coste por kilómetro y el peso de los vehículos. Todos esos factores van a perjudicar a los fabricantes, pero tendrán un efecto positivo sobre el consumo de neumáticos a largo plazo. La inclusión de Michelin en la cartera pretende aprovechar esa tendencia, a la vez que aporta estabilidad al rendimiento.

Ferran Casarramona
Gestor de Esfera Robotics FI

EVOLUCIÓN HISTÓRICA


Rentabilidades
1 mes
Año en curso
3 meses
6 meses
1 año
3 años
Histórica
Esfera Robotics FI
4,53
26,25
13,34
15,43
12,06
23,54
21,62
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
5,50
23,91
14,40
14,24
17,77
21,48
19,21
Pictet - Robotics HR EUR
8,43
26,75
18,15
23,79
11,11
18,52
18,28
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
5,38
25,40
17,56
16,40
25,26
21,75
19,12

Volatilidades
1 mes
Año en curso
3 meses
6 meses
1 año
3 años
Histórica
Esfera Robotics FI
7,24
16,65
9,81
20,70
18,53
14,43
14,29
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
8,43
16,14
11,41
21,87
19,87
16,44
16,37
Pictet - Robotics HR EUR
11,24
15,56
15,05
21,52
18,21
15,03
14,94
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
11,71
15,18
13,29
20,50
18,47
16,72
16,83

Ratios
Sharpe
Sortino
Esfera Robotics FI
1,50
1,82
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
1,16
1,40
Pictet - Robotics HR EUR
1,21
1,58
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
1,12
1,52

Ratios de Esfera Robotics FI vs.
Alfa
Beta
R cuadrado
Treynor
Información
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
3,23
0,96
0,70
22,39
0,27
Pictet - Robotics HR EUR
9,18
0,68
0,42
31,64
0,27
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
7,40
0,74
0,40
28,90
0,18

Ratios a 12 meses
Sharpe
Sortino
Esfera Robotics FI
0,64
0,77
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
0,88
1,08
Pictet - Robotics HR EUR
0,60
0,93
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
1,36
1,76

Ratios a 12 meses de Esfera Robotics FI vs.
Alfa
Beta
R cuadrado
Treynor
Información
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
-5,23
0,97
0,82
12,19
-0,68
Pictet - Robotics HR EUR
5,83
0,55
0,32
21,45
0,06
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
-5,56
0,69
0,49
17,06
-0,92

Ratios a 36 meses
Sharpe
Sortino
Esfera Robotics FI
1,62
1,97
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
1,29
1,54
Pictet - Robotics HR EUR
1,22
1,58
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
1,29
1,76

Ratios a 36meses de Esfera Robotics FI vs.
Alfa
Beta
R cuadrado
Treynor
Información
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
2,92
0,96
0,71
24,33
0,23
Pictet - Robotics HR EUR
10,92
0,68
0,42
34,42
0,41
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
7,40
0,74
0,41
31,57
0,13
  
RESUMEN DE LA CARTERA


31/03/2019
30/04/2019
Tesoreria
2,87%
2,92%
Renta Variable
80,75%
81,49%
Divisas
58,29%
72,93%


COMPOSICIÓN DE LA CARTERA

Renta Variable, 10 primeras posiciones

Descripción
Porcentaje
NASDAQ INDEX
-14,47%
SOFTBANK GROUP CORP.
4,16%
Amazon.com, Inc.
3,34%
Shopify Inc. Class A Subordinate Voting Shares
3,32%
Thermo Fisher Scientific Inc
3,26%
Northrop Grumman Corporation
3,24%
Stryker Corporation
3,23%
Intuitive Surgical, Inc.
3,22%
Apple Inc.
3,20%
Lockheed Martin Corporation
3,16%

Divisas, 1 primeras posiciones

Descripción
Porcentaje
EUR-USD
72,93%

ATRIBUCIONES DE LA CARTERA

Mayores atribuciones

Descripción
Atribución
KION GROUP AG
0,68%
Shopify Inc. Class A Subordinate Voting Shares
0,54%
Teradyne, Inc.
0,51%
John Bean Technologies Corporation
0,47%
Microchip Technology Incorporated
0,44%

Menores atribuciones

Descripción
Atribución
NASDAQ INDEX
-0,90%
EUR-USD
-0,34%
Intuitive Surgical, Inc.
-0,31%
Stryker Corporation
-0,13%
Tesla Motors, Inc.
-0,11%

Diversificación sectorial


Diversificación industrial


Diversificación geográfica


Exposición divisas


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