Informe de seguimiento a 31 de marzo de 2019

Durante el mes de marzo se han consolidado las recuperaciones en las bolsas. Aún que las dos grandes incógnitas políticas (las tensiones USA - China y Brexit) no se han resuelto totalmente, si se han clarificado en gran medida sus términos y ya se ve una posible resolución en el próximo trimestre. Adicionalmente los dos principales bancos centrales, FED y BCE, han tomado medidas acomodaticias ante el riesgo de vuelta a la recesión. La curva de tipos de interés en USA está al borde de invertirse. La rentabilidad a 6 meses ha llegado a superar brevemente a la de 10 años, pero se considera una inversión de tipos real cuando es la rentabilidad a 2 años la que supera la de 10 años. 

Todo esto nos deja con un moderado optimismo para el resto del año dado que los balances y los crecimientos de las empresas son sólidos y las incertidumbres se van disipando, aunque los precios ya han reflejado gran parte del escenario positivo por lo que hay que mantener una cierta cautela.

Hemos mantenido una cobertura parcial contra el mercado dada la situación aún inestable y lo rápido que ha sido la recuperación, lo que podría causar algún que otro susto.

Los valores que mayor rentabilidad han dado han sido NVIDIA, Kardex y Amazon y las que mas han lastrado el fondo, la cobertura de divisa, la cobertura de mercado y Kion.

El panorama de la conducción autónoma se está poniendo interesante y cada vez hay más oportunidades de inversión. Hemos tomado una pequeña posición en Navya, una start-up francesa que comercializa microbuses y taxis autónomos. Lógicamente son inversiones aún muy especulativas y con riesgo alto, por lo que mantendremos una exposición limitada en valores seleccionados.

Ferran Casarramona

Gestor Esfera Robotics FI



EVOLUCIÓN HISTÓRICA


Rentabilidades
1 mes
Año en curso
3 meses
6 meses
1 año
Histórica
Esfera Robotics FI
1,81
20,78
20,78
-4,34
6,51
20,53
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
3,74
17,45
17,45
-3,21
12,20
17,70
Pictet - Robotics HR EUR
1,44
16,89
16,89
-0,38
-1,94
15,69
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
4,89
18,99
18,99
-0,19
23,74
17,65

Volatilidades
1 mes
Año en curso
3 meses
6 meses
1 año
Histórica
Esfera Robotics FI
11,08
18,77
18,77
24,39
18,99
14,43
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
14,45
18,03
18,03
25,72
20,69
16,53
Pictet - Robotics HR EUR
16,77
16,78
16,78
23,08
18,61
15,01
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
14,41
16,24
16,24
22,26
19,17
16,95

Ratios
Sharpe
Sortino
Esfera Robotics FI
1,41
1,71
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
1,06
1,28
Pictet - Robotics HR EUR
1,03
1,34
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
1,03
1,39

Ratios de Esfera Robotics FI vs.
Alfa
Beta
R cuadrado
Treynor
Información
INVESCO QQQ TRUST QQQ USD DIS
3,55
0,96
0,70
21,21
0,31
Pictet - Robotics HR EUR
9,84
0,68
0,42
30,02
0,39
ISHARES NASDAQ-100 U.ETF
7,40
0,74
0,40
27,44
0,21


RESUMEN DE LA CARTERA


28/02/2019
31/03/2019
Tesoreria
1,95%
2,87%
Renta Variable
63,73%
58,25%
Divisas
65,59%
58,29%



COMPOSICIÓN DE LA CARTERA

Renta Variable, 10 primeras posiciones

Descripción
Porcentaje
NASDAQ INDEX
-37,00%
SOFTBANK GROUP CORP.
3,77%
Thermo Fisher Scientific Inc
3,38%
Shopify Inc. Class A Subordinate Voting Shares
3,33%
Raytheon Company
3,25%
Amazon.com, Inc.
3,25%
THALES
3,21%
Apple Inc.
3,19%
Lockheed Martin Corporation
3,18%
Northrop Grumman Corporation
3,17%

Divisas, 1 primeras posiciones

Descripción
Porcentaje
EUR-USD
58,29%



ATRIBUCIONES DE LA CARTERA

Mayores atribuciones

Descripción
Atribución
NVIDIA Corporation
0,47%
KARDEX N
0,42%
Amazon.com, Inc.
0,41%
Apple Inc.
0,38%
Shopify Inc. Class A Subordinate Voting Shares
0,37%

Menores atribuciones

Descripción
Atribución
EUR-USD
-1,00%
NASDAQ INDEX
-0,48%
KION GROUP AG
-0,25%
ISRA VISION O.N.
-0,21%
Northrop Grumman Corporation
-0,18%

Diversificación sectorial


Diversificación industrial


  
Diversificación geográfica


  
Exposición divisas


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