Informe de seguimiento a 31 de agosto de 2018

En el mes de agosto el fondo se ha revalorizado un 3,51% y ha cerrado en máximos históricos.

Las posiciones que más han contribuido este mes son Apple, Omnicell y Kardex.

Durante este mes se han cerrado las posiciones en las compañías chinas (Alibaba, Tencent, Netease y Baidu) debido a los crecientes rumores que ponen en duda la veracidad de sus informes financieros y de manipulación de mercado, que junto a cierta debilidad de la economía china y la guerra comercial con USA suman demasiadas incertidumbres como para justificar el riesgo. En sustitución a estas se ha invertido en Shopify, Wix, Take-Two, Activision Blizzard y una pequeña participación en Spotify.

Shopify es una plataforma para diseñar y alojar tu propia tienda de comercio electrónico sin tener conocimientos técnicos de forma rápida. Wix permite desarrollar y alojar páginas web de forma simple y rápida. Take-Two y Activision Blizard son compañías de videojuegos (Grand Theft Auto y Call of Duty, respectivamente). Spotify es una plataforma de streaming de música.

Los nuevos sistemas de desarrollo web automatizados utilizan algoritmos de inteligencia artificial para desarrollar sitios web que antes costaban grandes cantidades de tiempo y dinero. Además, sus grandes bases de usuarios les permiten ofrecer servicios complementarios como plataformas de pago, publicidad, etc.

Los videojuegos son el 10º arte y el sector del ocio que mas crece. Las técnicas de inteligencia artificial permiten realizar los juegos mas adaptados al jugador y únicos cada vez que se juega.

En la salida a bolsa de Spotify nos marcamos un precio objetivo de compra de $135, y aunque llegó a cotizar a $136 no aprovechamos la oportunidad pensando que podríamos comprar al precio fijado.

Fue un error no seguir nuestro principio de buscar empresas excelentes en vez de precios excelentes. Spotify cotiza a final de agosto de 2018 a $190. Hemos tomado una posición reducida en el valor que, si se dan las circunstancias y el precio adecuado tenemos intención de incrementar.

Este mes destacamos Shopify. Es una plataforma que permite crear una tienda en internet de forma fácil sin conocimientos técnicos. Permite integración con plataformas de pago y canales de venta externos (como Amazon, Facebook, …). También proporciona equipos de punto de venta físicos que se integran con el software de la tienda online. La empresa genera sus ingresos cobrando unas mensualidades a las tiendas, así como un porcentaje de las ventas. Shopify está en proceso de expansión a todo el mundo y está registrando unas tasas de crecimiento superiores al 50% anuales.

Ferran Casarramona
Gestor de Esfera Robotics FI en Esfera Capital SGIIC

EVOLUCIÓN HISTÓRICA



Rentabilidades
1 mes
Año en curso
3 meses
6 meses
1 año
Histórica
Esfera Robotics FI
3,51
13,89
6,55
8,16
20,97
82,70
Invesco QQQ Trust, Series 1
5,78
19,83
9,75
11,63
27,67
69,13
Pictet - Robotics HR EUR
2,45
3,23
2,04
-0,47
14,19
59,63


Volatilidades
1 mes
Año en curso
3 meses
6 meses
1 año
Histórica
Esfera Robotics FI
8,02
14,39
10,86
13,79
13,24
11,60
Invesco QQQ Trust, Series 1
8,87
18,72
12,85
17,32
16,46
14,15
Pictet - Robotics HR EUR
10,61
16,82
12,00
15,23
14,93
12,91

RESUMEN DE LA CARTERA


31/07/2018
31/08/2018
Tesoreria
4,84%
2,17%
Renta Variable
95,28%
98,32%
Futuros
59,58%
55,91%


COMPOSICIÓN DE LA CARTERA
Renta Variable, 10 primeras posiciones

Descripción
Porcentaje
SOFTBANK GROUP CORP.
4,00%
Apple Inc.
3,66%
Amazon.com, Inc.
3,65%
Intuitive Surgical, Inc.
3,44%
Omnicell, Inc.
3,35%
Shopify Inc. Class A Subordinate Voting Shares
3,35%
Raytheon Company
3,28%
Northrop Grumman Corporation
3,26%
THALES
3,20%
Lockheed Martin Corporation
3,17%

Derivados
Descripción
Porcentaje
Futuros
36,68%
Opciones
0,01%

Diversificación sectorial
Diversificación industrial

Diversificación geográfica

Exposición divisas






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